"이번 구리 가격 상승은 거시적인 요인과 강력한 펀더멘털의 뒷받침이 있었지만, 기술적 관점에서 보면 상승 속도가 너무 빠르다는 판단이 필요합니다." 업계 관계자는 기자들에게 장기적으로 볼 때 해외 투자은행이나 연구기관 모두 구리 시장의 공급 부족 현상이 더 오래 지속될 것으로 예상하고 있다고 전했습니다.정상적인 조정 이후에도 구리 가격의 중심은 꾸준히 상승할 가능성이 높으며, 이는 펀더멘털이나 연준의 정책이 예상을 벗어나 변화하지 않는 한 그러할 것입니다.
장젠후이는 현재 구리 가격이 현물 매도에 직면해 있으며, 할인된 가격으로 제품을 출하해야 하는 압력이 있다고 말했습니다. 향후 구리 재고가 감소하고 연준의 새로운 금리 인하 사이클이 시작되며 국내 경제의 지속적인 강세가 맞물린다면 구리 가격은 새로운 상승 사이클을 형성하여 사상 최고치를 경신할 가능성이 있습니다. 물론, 반대로 향후에도 재고가 계속 축적된다면 구리 시장은 현재 가격대에서 하락 추세를 보일 것입니다.
지셴페이는 단기적으로 구리 가격이 조정될 것이지만, 중장기적으로는 여전히 추세적인 요인에 의해 좌우될 것이라고 전망했습니다. 그는 거시적인 관점에서 미국 경제가 개선될 것으로 예상되며, 연준의 올해 금리 인하가 시장에 유동성을 공급할 수 있다고 말했습니다. 기초적인 차원에서는 구리 광산의 공급 부족 현상이 지속될 수 있지만, 소비 측면에서는 개선의 여지가 있어 하류 기업들이 원자재를 저렴하게 구매하는 움직임을 보일 것이라고 분석했습니다. 후반부에는 가격 조정 과정에서 현물 할인율의 변화에 주목해야 하며, 현물 할인율이 크게 줄어들거나 프리미엄으로 전환될 경우 구리 가격 상승을 뒷받침할 수 있을 것이라고 덧붙였습니다.
하지만 다른 분석가들은 더 비관적인 전망을 내놓고 있습니다. 왕윈페이는 현재의 구리 가격 상승세가 끝났을 가능성이 높으며, 단기적으로는 가격 상승을 견인할 요인이 없다고 보고 있습니다. 그는 "시장 강세론자들의 논리에 따르면, 저탄소 경제 하에서의 강력한 구리 수요 기대는 아직 충족되지 못했고, 단기적으로는 높은 구리 가격으로 인한 하류 수요 위축, 중장기적으로는 경기 침체로 인한 재고 수요 감소, 그리고 글로벌 무역 환경 변화로 인한 수요 압박 등 여러 악재에 직면해 있다"고 말했습니다.
장루는 향후 구리 가격이 주로 충격에 의해 재조정될 것으로 예상합니다. 단기적으로는 다음 달 COMEX 구리 가격에 하락 압력이 가해질 것으로 보이며, 국내 수급 불균형으로 재고 소진이 이루어지고 가격 조정 폭이 둔화될 수 있습니다. 또한, 구리 가격 하락은 하류 부문의 가격 수요를 촉발하여 가격을 일정 부분 지지할 것으로 예상됩니다. 그는 6월 말까지 구리 가격 기준 거래 범위가 톤당 78,000~89,000위안이 될 것으로 예상하며, 주요 계약의 평균 가격은 톤당 82,500위안 수준이 될 것으로 전망하면서 하류 부문은 평균 가격 부근에서 재고 보충을 고려할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 중장기적으로는 미국의 금리 인하가 지연되고 경기 하방 위험이 지속됨에 따라 구리 가격에 일정 수준의 압력이 가해질 것으로 예상합니다.
게시일: 2024년 5월 30일